在美中签署新的贸易框架后，资金与现货采购共同推动CBOT大豆、玉米及小麦价格普遍上涨，其中1月大豆期价本周飙升55美分，创一年多新高。根据协议，中国计划在2025年内采购1200万吨美国大豆，并在未来三年每年采购2500万吨。

Hackett金融顾问公司总裁肖恩·哈克特（Shawn Hackett）表示，近期中国已采购至少七船、约45万吨美国大豆，短期内预计还将追加购买约4.41亿蒲式耳（约1200万吨）。他认为，这一阶段性采购旨在展现善意，并在巴西新季大豆上市前补充库存。若如此规模落实，豆价可能升至每蒲式耳12美元。

不过，哈克特同时指出，协议细节尚未公开，市场怀疑其约束力。他担心类似“第一阶段协议”的“商业条款”可能再现，即若美国价格高于南美，中国可减少采购量。随着巴西丰产季来临，中国买盘或将转向更低价的南美市场。

从基本面看，哈克特预期11月14日的WASDE报告将反映新增中国需求，从而显著下调美豆期末库存至2.3亿至2.5亿蒲式耳之间。虽然产量调整空间有限，但需求端的修正足以支撑市场延续强势。

玉米和小麦市场亦受益于大豆带动及中方可能的采购。12月玉米期价全周上涨8.25美分，哈克特认为若后续需求兑现，玉米价格可升至4.8美元/蒲式耳；同时预计11月WASDE或下调玉米单产至每英亩180蒲式耳以下，使库存降至17亿蒲式耳附近。小麦则因关税下调及投机性空单回补，周涨幅达22至23美分。

总体而言，美中贸易缓和为谷物市场注入强劲买盘动能。尽管长期执行仍存不确定性，但短期内在资金推动和供需收紧预期下，大豆及谷物市场或继续上行趋势。

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