截至2026年3月20日当周，印度的食用油价格连续第四周上涨，主要受到中东战争持续升级，霍尔木兹海峡航运实际中断，推动原油期价升至三年多高点，生物燃料需求前景改善，带动植物油价格上涨。
上周五，印度进口的24度精炼棕榈油报价为每吨140,500卢比，比一周前上涨1.44%；毛豆油在孟买港的报价为149,600卢比，上涨8.01%；进口毛棕榈油在坎德拉港的报价为135,000卢比，上涨3.61%。
印度国产花生油报价为175,000卢比/吨，比一周前上涨2.94%；油菜籽价格为149,500卢比/吨，上涨7.17%；葵花籽油价格159,500卢比，上涨0.31%。
从相关市场走势看，截至3月20日当周，马来西亚衍生品交易所（BMD）6月棕榈油期货收报每吨4,612令吉，比一周前上涨0.87%；芝加哥期货交易所5月豆油期货收报每磅65.30美分，下跌2.86%；大连商品交易所成交最活跃的5月豆油期货报8,628元/吨，下跌0.71%；5月棕榈油期货报9,718元/吨，下跌0.51%。
随着中东战争升级，国际原油期货继续攀升，上周五布伦特原油报每桶112.19美元，较一周前上涨8.77%，创下2022年7月4日以来的最高价。随着霍尔木兹海峡航运受阻，能源市场大幅上涨，带动生物燃料相关原料价格同步走强。
中东冲突推高印度食用油成本，供应风险加剧
随着中东局势升级，印度食用油进口面临明显扰动，尤其是向来依赖进口的葵花籽油及大豆油。Emami Agrotech公司首席执行官、印度食用油生产商协会会长苏达卡·德赛表示，印度约60%的食用油需求依赖进口，为满足基本消费，即使价格高企也不得不继续采购。中东冲突引发的国际原油价格和运费上涨，使进口成本上升，并加剧了黑海地区供应风险。德赛表示，燃料成本已上涨16%–17%，导致棕榈油和豆油价格上升4%–5%。目前棕榈油流通相对稳定，国内库存充足，但随着战争导致原油价格上涨，生物柴油需求增加，进一步紧缩了食用油市场。德赛表示，虽然若战争局势稳定，需求会恢复，但短期内市场难以考虑长远因素。
能源危机与生物柴油预期交织，印度食用油市场复杂波动
知名分析师多拉布·米斯特里表示，能源供应中断推高生物柴油预期，但主要进口国的购买意愿低迷，使价格走势复杂难测。国际原油价格创近四年新高，使食用油用于生物燃料生产更具吸引力。但是随着食用油价格上涨，实际需求暂时低迷，市场仍在观察哪一因素将最终主导价格走势。棕榈油价格受冲击尤为明显，马来西亚棕榈油价格每吨超过4600令吉，高于豆油价格，除亚洲市场外仍具成本竞争力。尽管如此，印度作为全球最大食用油买家，对高价采购仍保持谨慎，炼厂多等待价格回调。
米斯特里透露，此前印度买家将南美和黑海的多批豆油船货回售（洗船），因为买家发现将货物退回供应商比在印度加工销售更有利可图。尽管进口到货有限预计将支撑印度食用油价格，但国内油菜籽上市，有助于抑制价格上涨。印度新季油菜籽将于下月上市，国内市场正在供给增加与进口成本上升之间寻找新的平衡。
印度卢比跌至历史新低，油价飙升重压经济前景
周一（23日），印度卢比汇率跌至历史新低。持续上涨的油价以及日益加剧的担忧情绪给卢比带来了下行压力——人们担心，中东冲突可能会延长能源供应中断的局面，并给作为亚洲第三大经济体的印度带来严峻的前景挑战。
卢比兑美元汇率跌至94.09，打破了上周五创下的93.7350的前一历史低点。
本月以来，油价已飙升超过50%。国际能源署（IEA）表示，当前的危机甚至比20世纪70年代两次石油危机叠加起来的情况还要严重。卢比是受油价持续上涨影响最为显著的货币之一；自上个月战事爆发以来，卢比已累计贬值约3%。同期，外国投资者从印度股市撤资高达95亿美元，这进一步加剧了卢比面临的下行压力。
背景数据
3月12日，印度炼油协会（SEA）称2026年2月份印度植物油进口量为1,316,545吨，较2025年2月份的977,477万吨增长35%。2月份食用油进口量为1,292,043吨，非食用油为24,502吨。2月份印度棕榈油进口显著增长，达到六个月以来的最高水平，主要因为棕榈油相对于其他植物油的价格折扣扩大到100美元/吨左右，刺激精炼企业增加采购。SEA称，印度2月棕榈油进口量升至847,689吨，较1月的766,384吨增长约11%，为2025年8月以来最高水平。不过，随着近期价差缩小至约20美元/吨，市场预计3月棕榈油进口量可能回落至约80万吨左右。
SEA表示，2月份豆油进口量为299,046吨，环比增长约7%，但仍处于相对较低水平。葵花籽油进口则明显下降，较上月减少约45%，降至145,308吨。
2025/26年度头四个月，即2025年11月至2026年2月，印度植物油进口量5,324,275吨，较去年同期的5,023,900吨增长6%。食用油进口量达到522万吨，高于去年同期的489万吨；其中毛棕榈油累计进口量为272万吨，几乎是去年同期138万吨的两倍；毛豆油进口量则从156万吨微降至145万吨；葵花籽油累计进口90.5万吨，低于去年的112万吨。
截至3月1日，印度食用油总库存为187.2万吨，比一个月前增加8.5万吨。其中港口的食用油库存为81.9万吨，流通渠道库存为105万吨。
印度炼油协会负责人桑吉夫·阿斯塔纳11月20日表示， 2025/26年度印度棕榈油进口量有望恢复到930万吨，同比增长近20%。作为参考，2024/25年度印度棕榈油进口量降至五年来的最低水平758万吨，同比降低15.9%，因为大部分时间里棕榈油价格高于其他植物油。阿斯塔纳还预测2025/26年度食用油进口量达到创纪录的1650万吨到1700万吨，高于2024/25年度的1600万吨，其中豆油进口量将略高于2024/25年度的历史峰值547万吨。但是葵花籽油进口量可能降至200万到250万吨，低于2024/25年度的290万吨，因为黑海地区作物受损推高了葵花籽油价格。
2024/25财年印度食用油进口数量和去年基本持平，约为1600万吨，但是进口金额达到1.61万亿卢比（183亿美元），高于上年的1.31万亿卢比。
印度是世界头号食用油进口国，每月需要约210万吨食用油，每年约2550万至2600万吨，进口食用油相当于国内需求的三分之二以上，而在二十年前只有三分之一，因为国内产量无法满足日益增长的需求。
周一卢比汇率为94.09卢比兑1美元，一周前为92.38卢比。
注：1美元兑换94.09卢比