美国农业部将于周五美国中部时间上午11点（北京时间周六凌晨）发布7月份供需报告，这份报告将会纳入6月30日发布的种植面积和季度库存数据。一项调查显示，分析师们预计美国玉米产量和库存可能下调。

就2026/27年度新作而言，美国玉米供应依然庞大。市场普遍认为本期报告不会调整玉米单产预测。目前6月份供需报告预计美国新作玉米单产为183蒲/英亩，而历史数据显示，2000年以来美国农业部仅有5年在7月调整玉米单产，其中最近一次是在2023年，当时因为6月严重干旱。因此本期报告大概率维持183蒲不变。结合6月30日公布的收获面积8740万英亩，美国2026/27年度玉米产量预计接近160亿蒲。

华尔街日报对13家机构的调查显示，分析师们平均预计2026/27年度美国玉米产量为159.67亿蒲，略低于6月份预测的159.95亿蒲。预测区间158.52到160亿蒲。

库存方面，市场预计新作玉米期末库存将明显下调。分析师们预计2026/27年度美国玉米期末库存为18.55亿蒲，低于6月预测的19.60亿蒲，预测区间为15.42亿至19.60亿蒲。虽然库存下降，但仍处于历史较高水平。

就2025/26年度供需数据而言，考虑到玉米出口表现强劲，将在一定程度上抵消乙醇生产低于预期带来的影响。

分析师预期2026/27年度美国玉米期末库存可能下调到20.77亿蒲，低于6月份预测的21.45亿蒲。预测区间在19.9亿蒲到21.51亿蒲。

库存下调的动力主要来自于出口需求改善。美国农业部出口销售数据显示，截至6月底，美国玉米销售总量同比增长25%，明显高于美国农业部6月份供需报告预测的全年出口增长16%。

随着南美供应压力逐渐减弱，美国玉米在国际市场上的竞争力增强，尤其是在中国采购预期改善以及全球饲料需求稳定的背景下，出口可能成为支撑美国旧作需求的重要因素。

不过乙醇消费可能形成一定抵消。2025/26年度迄今美国乙醇生产中的玉米用量同比增长1.3%，而美国农业部上月预测增长2.6%。如果能源市场疲弱或炼厂利润下降，乙醇行业可能无法完全达到预期，从而限制玉米需求增长。