2026年8月，印尼进入旱季火情上行周期，年内累计森林过火面积已超20.2万公顷，热异常点位高度集中于苏门答腊与加里曼丹棕榈油核心产区。叠加2026-2027年超强东部型厄尔尼诺事件及正IOD发展，主产区面临降水锐减、旱季延长、火险攀升的复合压力。历史情况表明，东部型厄尔尼诺叠加正IOD是印尼特大火灾的核心气候背景，可通过霾胁迫、直接焚毁、采收扰动三条路径影响棕榈油产量，其中霾胁迫间接减产的滞后效应最为关键。当前火情尚未对产能形成系统性冲击，但需警惕旱季深入后火点连片扩张风险。

由于厄尔尼诺事件叠加原油高位震荡，棕榈油供给下行风险和生物柴油需求增量形成了供需收紧预期。2026年8-10月为情绪博弈窗口，2027年一季度至二季度为产量风险兑现核心窗口。