截至2026年9月4日当周，全球油籽市场延续强势格局，芝加哥大豆期货站上13美元关口，主要因为中国持续采购美国大豆，美国大豆作物状况下滑，近期的高温干燥天气可能不利于作物晚期生长。

美国天气构成底部支撑。最新干旱监测数据显示，美国大豆种植区处于干旱状态的比例升至30%，较一周前增加2个百分点，而去年同期仅为16%。虽然中部和东部玉米带土壤墒情总体良好，大豆整体生长仍有一定保障，但西部玉米带、三角洲以及南部部分地区持续高温干燥，可能对单产形成压力。与此同时，美国大豆优良率已经降至58%，低于去年同期的65%；落叶率13%，高于五年均值9%，说明高温正在加速作物成熟。这也令私营机构预测大豆单产可能低于当前政府预期。

林恩公司（Linn&Associates）将2026年美国大豆单产预估降至52蒲/英亩，对应产量44.59亿蒲；艾伦代尔（Allendale）预计单产52.6蒲/英亩以及产量45.15亿蒲。科尔多涅博士维持51.5蒲/英亩的单产预估，并认为西部地区高温可能导致作物快速结束生长期。这些单产预测均要低于美国农业部当前预测的52.7蒲/英亩。下周五美国农业部在月度报告里如何调整美国大豆单产，将成为决定大豆价格能否继续向上突破的关键。

大豆需求继续保持强势，尤其是中国采购重新成为市场焦点。本周美国农业部连续公布大豆单日销售快报，其中累计对中国销售50万吨大豆。最新周度出口销售报告显示，2026/27年度新作大豆销售达到194.8万吨，其中中国采购97.2万吨，未知目的地66.9万吨。虽然当周出口量仅为312,000吨，较前周下降31%，但新作预售量已经显示出国际买家正在提前锁定美国供应。值得一提的是，美国贸易代表格里尔表示，希望在特朗普与中国国家主席9月下旬会晤期间推动更多农业领域成果，市场因此对中美大豆贸易改善抱有更高期待。周五媒体报道称，中国领导人计划率领大型商业代表团访问华盛顿，也进一步强化了中美商贸前景改善的预期。如果未来几周中美达成新的农业采购协议，美国大豆可能获得额外的需求溢价。

本周芝加哥豆粕走势异常强劲。周度出口销售报告显示，上周美国豆粕销售达到70万吨，远超市场预期；美国7月底豆粕库存由6月的43.33万吨下降至36.69万吨，显示国内供应偏紧。豆粕价格因此不断创出新高。相比之下，豆油受到库存高于预期以及能源市场波动的压制。美国7月底豆油库存达到19.63亿磅，高于市场预估的18.80亿磅，也高于6月底的18.20亿磅。油粕比降至49.3%，为4月以来最低。

在南美，新作种植季即将启动。巴西天气预报显示，未来一段时间帕拉纳州及中部地区将迎来降雨，有利于土壤墒情改善和新季大豆播种。马托格罗索州大豆预计9月16日开始播种，但仍需要更多降雨才能建立足够的底墒。芝加哥农业资源公司预计巴西2026/27年度大豆产量达到1.841亿吨，略低于美国农业部预估的1.86亿吨。巴西8月大豆出口预计为953万吨，低于此前预估的1025万吨，意味着陈豆供应收紧。

今年很可能出现1950年以来的最强厄尔尼诺，而且将延续至2027年，全球大宗商品正在计入天气风险，南美新作播种以及东南亚油棕生产都可能受到影响。

展望下周，短期大豆走势仍将强势运行，但是13美元上方构成重要压力区域。美国新作单产风险以及中国持续采购构成主要利多；而南美新作播种即将展开以及基金的净多单仓位接近历史高位，可能限制进一步上涨空间。市场将继续关注中美高层会晤前后的贸易面动态，以及中西部高温天气，周五的供需报告也将提供方面指引。

总体而言，随着大豆收获临近，大豆想要进一步上涨，可能需要新的利多催化剂。如果美国单产继续下修，同时中国采购明显放量，11月大豆突破13美元后有望进一步测试更高位置；反之，若天气改善、南美播种顺利或者价格上涨导致出口需求放慢，13美元上方的获利盘可能引发较大幅度的技术性回调。总体而言，大豆市场可能保持强势但是波动有望加剧。