美国农业部公布的10月供需报告显示，美国2026/27年度大豆播种面积预估为8.690万英亩，9月预估为8.690万英亩。美国2026/27年度大豆收割面积预估为8,590万英亩，9月预估为8,590万英亩。美国2026/27年度大豆单产预估为53.10蒲式耳/英亩，9月预估为52.80蒲式耳/英亩。美国2026/27年度大豆产量预估为45.62亿蒲式耳，9月预估为45.35亿蒲式耳。美国2026/27年度大豆出口量预估为16.95亿蒲式耳，9月预估为16.85亿蒲式耳。美国2026/27年度大豆期末库存预估为3.15亿蒲式耳，9月预估为3.10亿蒲式耳。

数据看点1：

单从数据上来看，美农增加了美豆的单产以及总产量，符合此前Pro Farmer田间调查的53.3蒲/英亩的预测。单产上调，意味着美豆的供应偏充足，丰产预期较强，给市场偏空的影响。不过从市场的实际反映来看，总体利空的影响有限。这主要与近期美农公布的美豆优良率只有57%，处在相对低位，导致市场对美豆的单产预期偏低。另外，近期美豆的收割也偏慢，只有25%，低于五年均值31.5%。USDA的调整依据主要是9月24日至10月5日期间对约8300名生产者的调查，其认为内布拉斯加州、南达科他州等此前受高温干旱影响地区的产量前景好于预期，但这一解释未能完全消除市场疑虑，尽管最终报告结果显示美豆产量将会上调，但不少分析师认为这与实地证据相矛盾，现在下结论为时尚早。因此，美豆实际下跌幅度有限。

数据看点2：

另外，虽然产量从9月预估的45.35亿蒲上升至45.62亿蒲，但是期末库存只有上调了0.05亿蒲，显示出口以及消费还是可以消耗多余的产量，导致库存累积有限。美豆的出口和生物柴油导致的压榨需求，还是继续对豆价形成了较强的底部支撑。

观点看法：

综合来看，虽然单从数据来看，美豆的单产、产量以及库存均有所抬升，不过后期仍需关注美豆的优良率以及收割进度。在美豆出口表现良好，以及压榨需求的支撑下，豆类成本端依然有所支撑，单次报告的利空影响预计有限。