大马评级公司（MARC Ratings)发布研报称，由于供应面的挑战（包括天气干扰和重新种植进度缓慢），2025年毛棕榈油平均价格将达到每吨4,600令吉，高于2024年预期的平均价格4,200令吉/吨。

报告称，由于全球最大棕榈油生产国印尼的出口减少，再加上全球供应限制，以及马来西亚恶劣的天气条件，今年全年棕榈油价格一直居高不下。

未来一年棕榈油价格预计将保持高位，因为生物柴油生产对棕榈油的需求保持强劲，这得益于印尼的生物柴油政策。

该评级机构预计，影响棕榈油生产的马来西亚主产州的洪水将持续到2025年第一季度。MARC指出，棕榈油产量通常在9月或10月达到峰值，然后在次年第一季度下降。

天气条件估计要到2025年下半年才会恢复正常。虽然天气正常化应该会改善生长和收获条件，但是对产量造成的积极影响可能要到2026年才能体现。

就需求而言，MARC预计生物柴油掺混需求提高，食用油消费量增加，以及替代植物油的供应受到地缘政治因素影响，也将支撑棕榈油价格。

报告指出，受印尼掺混政策的推动，生物柴油生产对棕榈油的需求依然强劲，印尼的生物柴油混合率将从目前的35%提高到40%，并计划进一步达到50%。

目前棕榈油价格高于豆油和葵花籽油价格，这一因素可能会限制棕榈油需求增长。但是包括菜籽油在内的这些替代油本身也面临着潜在的供应限制。MARC表示，加拿大、乌克兰和俄罗斯等主要产区天气比平均更为干燥，预计将影响其产量，从而推高其价格。

此外，持续的俄乌冲突继续扰乱全球葵花籽油供应，导致库存紧张。全球葵花籽油产量将从2024年的2210万吨降至2025年的约2000万吨。

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