截至2025年3月21日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货下跌，基准合约收低1.83%，因为巴西大豆收获上市，豆粕出口步伐加快，美国豆粕出口销售疲软。不过头号豆粕出口国阿根廷大豆的产量下调，有助于限制豆粕跌幅。

随着巴西大豆收获上市，豆粕出口有望创下历史最高纪录。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）本周估计3月份将出口260万吨豆粕，高于一周前预估的238万吨，也高于去年同期的180万吨，如果预测成真，将创下巴西豆粕的最高单月出口纪录。

与此同时，美国豆粕出口放慢。美国农业部出口销售报告显示，截至3月13日当周，美国2024/25年度豆粕净销售量为18万吨，较上周减少1%，较四周均值减少20%，位于预期范围低端。本年度迄今美国豆粕出口销售总量为1118万吨，同比增长11.1%；其中对墨西哥销售180万吨，同比提高21.5%；美国农业部预测全年增长8%。

在头号豆粕出口国阿根廷，由于年初的炎热干燥天气，周四一家主要交易所将该国大豆产量预期调低100万吨至4860万吨，这也低于美国农业部预测的4900万吨。

基于美国农业部压榨周报的计算结果，截至2025年3月14日当周，美国大豆压榨利润为每蒲1.76美元，比一周前减少5.9%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨302.80美元，一周前为每短吨300.76美元。

从基金持仓来看，截至3月18日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净空单61,013手，比一周前减少了11,014手或15%。下面是过去一周期货市场述评：

3月17日，豆粕期货收盘下跌，因为买豆油卖豆粕的套利活跃。

3月18日，豆粕期货收盘下跌，因为买豆油卖豆粕的套利活跃。

3月19日，豆粕期货收盘下跌，因为南美大豆收获上市。

3月20日，豆粕期货收盘下跌，主要原因是美国豆粕出口销售疲软。

3月21日，豆粕期货收盘上涨，原因是油粕套利解锁。

3月21日收盘时，5月豆粕期约比一周前下跌5.6美元，报收300.3美元/短吨；7月期约比一周前下跌6美元，报收307.2美元/短吨；12月期约比一周前下跌6.8美元，报收313.7美元/短吨。

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