美国农业部将在周五（北京时间周六凌晨一点）发布月度供需报告。由于美国政府停摆导致停发10月份月报，此次报告是时隔两个月后的首次更新，因而备受市场关注。分析师们预计美国农业部很可能调高2025/26年度全球小麦、玉米和大豆的期末库存预估。

全球库存水平预期全面上调

调查数据显示，16家机构的分析师们平均预计2025/26年度全球小麦期末库存为2.6613亿吨，高于美国农业部9月份预测的2.6406亿吨。

分析师们预计全球玉米期末库存为2.8275亿吨，高于9月预测的2.814亿吨。

分析师们预计全球大豆期末库存为1.2421亿吨，高于9月预测的1.2399亿吨。

分析师们预计全球库存上调，可能反映多个全球性因素的综合影响，例如俄罗斯和欧盟等主要产区小麦收成前景改善，南美（巴西、阿根廷）玉米供应预期增加，以及全球宏观经济环境对需求端的潜在抑制等。

市场共识与潜在分歧

从各家机构的预测来看，对全球小麦库存的最高预估值为2.702亿吨（芝加哥期货国际），而最保守的预估为2.640亿吨（Marex资本）。

全球玉米库存预估区间尤为值得关注，最高值达2.930亿吨（Marex资本），最低值为2.772亿吨（芝加哥期货国际），两者相差超过1500万吨。

大豆库存预估区间在1.225亿吨至1.260亿吨之间，相对集中，反映出市场对大豆供需基本面的看法较为一致，尽管南美新作播种与生长季的天气仍存在不确定性。

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