一是国际棕榈油价格可能延续强势。10月份开始东南亚棕榈油将进入减产期，棕榈油库存将逐步回落，加上印尼计划实施 B40 生物柴油政策，泰国棕榈油出口下降，未来棕榈油出口供应可能大幅缩减，支持国际棕榈油价格上涨。

二是国内豆油、菜油库存供给充裕，将制约国内棕榈油价格跟涨幅度。目前国内三大油脂库存仍有近 200 万吨，短期内国内油脂供给相对宽松。目前棕榈油价格已超过豆油近 1000 元/吨，基本与菜油持平，国内棕榈油消费已被大幅压缩，除一些食品企业刚需采购外，调和油等均被豆油等油脂替代，将制约国内棕榈油价格涨幅。

整体来看，在国内棕榈油价格涨势弱于国际的情况下，预计进口利润倒挂的现象将持续，四季度国内棕榈油库存将维持低位。