一是美国近期可再生燃料补贴政策支持美豆油的生柴消费，阿根廷干旱加重可能降低未来大豆单产，加上 1 月份美国农业部供需数据利多等，均支撑国际大豆、豆油价格上涨。二是 12 月份以来国内豆油库存逐步下降，1 季度进口大豆到港将减少，预计 1-2 月国内大豆供给相对充裕，但 3 月份可能趋紧，届时油厂开机率将下降，也支撑国内豆油价格。