【豆类油脂期价止跌回稳，市场走势备受关注】

6 月 5 日，豆类油脂期价呈现止跌回稳态势。大豆期价震荡偏弱，重返多条均线，上方承压于 60 日均线。豆二期价震荡偏强，获得 60 日均线支撑，承压于 5 日均线。豆粕期价震荡偏强，承压于 30 日均线，伴随增仓 4 万手。菜粕期价涨幅超 1%，突破 5 日和 60 日均线交汇。油脂期价震荡偏弱，豆油期价下探 30 日均线支撑，棕榈油期价暂获 20 日均线支撑，伴随减仓 1.6 万手，菜籽油期价震荡偏强，承压于 30 日均线。

豆类方面，美豆产区天气变化影响播种进程和大豆初期生长，天气题材对美豆期价的影响进入年内高峰。国内进口大豆到港节奏仍是关注重点，近期中国重新恢复对巴西大豆的采购，进口大豆成本和到港节奏继续影响国内大豆价格。受到进口大豆成本和油厂开工率提升的支撑，豆类价格止跌回稳，短期转为震荡偏强。

油脂市场，三大油脂期价延续调整。美豆油库存去化主要受到美豆压榨量下滑的影响，美国生柴行业寻求更有性价比的废食用油进口，以改善利润情况。后期美国和巴西大豆油厂开工率仍有下降预期，有利于美豆油库存的持续去化，对美豆油期价构成支撑，短期美豆油期价调整空间受限。当前国际豆棕价差小幅收窄，但整体依然有利于棕榈油出口。相比棕榈油，豆油受到豆类市场波动的影响，表现相对偏弱。国内油厂开工率回升，油厂豆油库存继续攀升至 91.5 万吨。现阶段国内进口大豆供给充足，终端需求仍有限，工厂成交清淡。同时近期随着豆油对棕榈油价差的修复，继续替代的增量空间有限，棕榈油的性价比优势逐渐显现。后期关注渠道库存和下游备货情况。短期豆棕价差出现反复，油脂盘整为主。

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