一是菜粕 2509 合约仓单处于高位，打压菜粕价格。据郑州商品交易所数据，5 月 13 日，菜粕 2509 合约注册仓单 3.2 万手，合菜粕 32 万吨。二是 5 月份进口大豆集中到港，豆粕现货价格明显下跌，豆菜粕现货价差将逐步缩窄，不利于菜粕消费。通常豆菜粕价差缩小至 500 元/吨以内，饲料中菜粕添加比例将明显下降。整体看，预计短期国内菜粕价格偏弱运行，但下半年我国油菜籽进口买船大幅减少，将制约菜粕价格跌幅。
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