根据美国农业部预测，受美国环保署（EPA)2026及2027年度可再生燃料掺混义务(RVO)推动，美国生物燃料产量及生物质基柴油的原料需求将在2026/27市场年度创下历史新高。

其中，豆油用于生物质基柴油的生产量预计将大幅攀升至178亿磅，较2025/26年度增加36亿磅，成为本轮需求扩张的最大受益者。

报告指出，一系列政策和市场因素将共同决定各类原料的相对价格及竞争力，包括45Z税收抵免政策、各州级生物燃料计划、外国生物燃料政策、关税以及运输成本等。在当前美国农业部对原料供应、预期价格及现行政策的假设下，2026/27年度植物油在总原料（包括植物油、动物脂肪及废弃食用油）中的占比预计将进一步提升。

除豆油外，菜籽油的生物燃料用量也预计将增长至56亿磅，这得益于美国国内创纪录的菜籽压榨量以及来自加拿大的菜籽油进口增加。与此同时，为满足更高的强制掺混需求，尤其是在可再生柴油产能集中于沿海地区及各州级计划持续提供激励的背景下，美国预计将从2025/26年度起增加动物脂肪和废弃食用油的进口量。

分析人士表示，这一趋势将显著提振美国本土大豆压榨需求，对豆油价格形成支撑，同时也可能改变全球植物油贸易流向。然而，政策细节（尤其是45Z税收抵免的具体实施规则）仍是影响最终原料结构的关键变量。市场将密切关注后续政策落地情况及其对不同原料竞争力的实际影响。