一是美豆供需基本面有所收紧，价格震荡为主，10 美元/蒲式耳上方有支撑，巴西大豆升贴水报价坚挺，抬高我国进口成本；二是 2-3 月我国进口大豆到港偏少，3 月底前原料端供应偏紧；三是春节后油厂开机率回升，下游存在补库需求，3 月份部分油厂将陆续停机检修，届时豆粕现货供应偏紧，油厂挺价意愿较强，现货和基差价格预计维持高位。